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大概率100%中签!新三板”打新”7月1日启动!业内:收益可期

时间定了!投资者可于7月1日开始申购精选层股票。作为首批过会、首批获证监会核准的准精选层公司,6月18日,颖泰生物、艾融软件2家企业率先披露询价公告,正式启动股票公开发行承销工作。今日(6月19日),球冠电缆、同享科技也正式启动了股票公开发行承销工作。

时间定了!投资者可于7月1日开始申购精选层股票。

作为首批过会、首批获证监会核准的准精选层公司,6月18日,颖泰生物、艾融软件2家企业率先披露询价公告,正式启动股票公开发行承销工作。今日(6月19日),球冠电缆、同享科技也正式启动了股票公开发行承销工作。

据全国股转公司披露,4家企业分别将于,7月1日、7月2日开启申购。业界普遍预计,首批精选层或在30至35家,且七月内首批企业有望正式挂牌,可以预料的是,7月份将密集迎来精选层首批企业打新

对于新三板100万合格投资者而言,精选层打新无持仓市值要求,越早参与中签率或越高,最高接近100%。有机构认为,精选层打新或将带来可观收益。

4家企业正式启动公开发行

值得注意的是,公开发行环节是企业能否进入精选层的关键环节,只有发行成功才算真正跻身精选层。

6月18日,颖泰生物、艾融软件两家公司同时在全国股转公司官网披露公开发行意向书、发行安排及询价公告。

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球冠电缆、同享科技2家则将在6月24日至29日期间询价,网下、网上申购时间为7月2日、发行结果将于7月8日公告。

其中,颖泰生物、艾融软件两家企业均采用战略配售、网下发行、网上发行相结合的方式进行。后两家未引入战略配售。

与A股不同的是,新三板股票公开发行并进入精选层可以选择直接定价、竞价和询价三种定价方式。

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图片来源;广证恒生新三板研究

发行人和主承销商可根据自身基本情况、股票交易活跃度、融资需求、市场环境等自主选择合理定价方式。

据了解,上述4家企业均采取询价方式进行发行。有业内人士透露,首批精选层企业绝大部分将选择询价方式。

对此,申万宏源新三板研究首席分析师刘靖认为,“询价方式是国际主流的新股定价方式,询价对象门槛较高,有利于理性报价,询价发行的一对一和一对多路演等有利于投行与投资者积极沟通公司价值,发行价通过询价确定,更加合理也更市场化,有利于新股上市后的二级市场稳定。”

有企业引入8家战投

公开资料显示,颖泰生物是一家以研发为基础、以市场需求为先导的农化产品供应商,主要从事农药原药、中间体及制剂产品的研发、生产、销售和GLP技术服务。2019年录得营收52.92亿元,净利润达2.82亿元。

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颖泰生物公开发行时间表

本次颖泰生物拟公开发行1亿股。其中战略配售3000万股,网下初始发行数量为4200万股,占扣除初始战略配售数量后发行数量的60%;网上初始发行数量为2800万股,占扣除初始战略配售数量后发行数量的40%。

值得一提的是,颖泰生物的初始战略配售数量占本次发行数量的比例已达到规则规定的上限,且拟引入8家战略投资者,包含一家公募基金产品富国积极成长一年定期开放混合型证券投资基金拟认购3000万元。

8家战略投资者合计拟认购1.76亿元,限售期均为6个月。

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依照公募基金配售的股票数量及金额可以初步推算出颖泰生物发行价格为5.875元。而停牌前,颖泰生物的大宗价格为5.5元。结合其4.75元的发行底价,华拓资本董事长兼总经理朱为绎推测颖泰生物或在5.5元至6元之间。

最终,颖泰生物和其主承销商西南证券将通过网下初步询价确定发行价格。

而艾融软件则是一家向金融机构提供深度互联网整体解决方案的计算机科技公司。2019年,该公司录得营收2.13亿元,归母净利润为4343万元。

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艾融软件公开发行时间表

艾融软件此次拟发行股份数量为880万股,占发行后公司总股本的比例为11.81%。其中,初始战略配售发行数量为176万股,占本次发行数量的20%,网下初始发行数量为492.80万股,占扣除初始战略配售数量后发行数量的70%;网上初始发行数量为211.20万股,占比30%。

这一战略配售占比同样达到规定的上限。与此同时,艾融软件拟引入2家战略投资者,一家为公募基金(富国基金管理有限公司)、一家为证券公司(信达证券股份有限公司),战略投资者参与意愿强烈。

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2家战略投资者合计拟认购5000万元,以此推算,艾融软件的发行价格或为28.4元。

艾融软件披露的发行价格区间为16至45元,中间价为30.5元。停牌前,其收盘价为34.08元。因此,上述分析人士预计艾融软件的发行价格或在20-28元之间。

从估值角度来看,安信证券新三板首席分析师诸海滨分析认为,艾融软件从2016年至今的PE均值为34倍,停牌前估值为51.8倍,对应招股书隐含市盈率为42倍。

100万投资者可以打新了!收益可期

目前,距离投资者参与打新也就10余天。一般而言,专业投资者是新三板公开发行定价和发行的主要参与主体。

对于自然人投资者,需要注意的是,申请权限开通前10个交易日,精选层要求本人名下证券账户和资金账户内的日均资产不低于100万元。另外还需要有2年以上投资经历,或2年以上相关工作经历,或金融机构高管任职经历。

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图片来源;广证恒生新三板研究

依照全国股转公司相关规定,对于同一只股票,投资者不得同时参与网上网下打新,网下投资者存在该情形的,一经发现,主承销商将及时向证券业协会报告。

而新三板打新最大的亮点在于,对投资者没有持仓市值要求,这也意味着投资者打新精选层,不需要配底仓。

新三板打新时须全额缴付申购资金,精选层打新资金需冻结,资金不足可能会影响6个月内的精选层打新。所以,投资者需要拿出充足的现金进行申购预缴。

在机构人士看来,申购时间靠前的,“打新”成功率高,最少获配100股。由于新三板精选层前期申购人数不多,也有不少业内人士认为,前期按比例配售“人手一签”的可能性较大。

据申万宏源证券分析,精选层网上打新按比例配售,不足100股的部分集中起来后,分成每100股一份,按时间优先分配。这也意味着,较早申购的投资者, 有较大概率获得100%中签率。

刘靖以最低获配100股来分析,若是10元一股的发行价,在中签率2%的情况下,至少要5万块申购才能确定分配100股。而在发行价较高的时候,大量的新股网上申购者获配不到100股,此时按时间优先报价特别重要。假设投资者就报100股,但每次都能报到第一位,此时中签率肯定是100%。

资深新三板投资人、北京南山投资创始人周运南也认为,网上打新的配股率取决于投资者打新的手速,一定要在每个申购日的9:15分的第一时间下单,否则也会因为排队靠后而无缘分到100股,大概率会有至少50%以上的投资者分不到100股。

综合来看,业内人士多建议投资者尽早打新。

对于打新的回报,广证恒生新三板团队预计,精选层打新整体收益可观,但参考创业板不同制度下的新股市场,预计精选层不同新股之间的涨幅、收益率将呈现分化趋势。

同时,该团队提出, 精选层在全额申购和市场化定价的规则之下,打新收益的波动性较大于当前A股其他板块打新收益。

广证恒生分析师赵巧敏认为,这主要是因为,在全额申购的规则之下,顶格申购意味着更高的资金机会成本,投资人或更倾向于根据项目的预期收益决定投入的资金规模。由于资金进出较为灵活,将可能导致不同项目之间的获配比例有较大的差异。从而使得打新收益率也呈现出较大的分化。

而在市场化发行定价的规则下,市场对企业的发行估值以及上市后二级市场交易的估值或将有更大的分歧,导致不同新股间的首日涨幅分化更为明显,进而使得打新收益率高波动。

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作者: admin

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